春节后，全国土拍节奏明显加快。

尽管土地成交规模同环比均呈上升态势，但市场整体表现较为理性平淡。仅核心城市优质地块保持热度，房企在头部城市拿地意愿有所增强。

成交规模现周期性回升

克而瑞发布的报告显示，截至2026年3月25日（下同），土地供应建筑面积为3117万平方米，环比持平，同比下降27%；成交3263万平方米，环比上升42%，同比上升30%。

3月成交金额897亿元，环比上升21%，同比增长2%。考虑到25年3月末上海、杭州等地集中大批量成交了优质地块，预计全月土地成交总价仍将维持同比回落。

从能级分布看，仅三四线城市同比增加。就成交金额变动来看，一线城市同比回落35%，二线同比回落16%，三四线增加53%。

从重点监测的城市范围来看，上海、杭州、无锡、宁波成交金额超过50亿元，所有城市成交建筑面积均不高于100万平方米。受核心城市高单价地块成交占比下降影响，3月平均楼板价2750元/平方米，环比下降15%。

土拍热度继续回落

土拍热度方面，继续回落。根据报告，3月平均溢价率为3.1%，环比2月全月下降6.1个百分点，同比下降12.5个百分点。

克而瑞认为，一方面由于一二线城市城更地块成交量增加，另一方面是三四线成交占比上升所致。不过尽管热度有所回落，但杭州城东新城、上海青浦宅地依然实现溢价成交。

从高总价地块成交情况看，地块成交较为分散，TOP10地块分属7个城市。其中榜首位杭州城东新城地块，该地块经过109轮竞价，由保利发展以32.24亿元竞得，溢价率达到51.08%，平均楼板价4.5万元/平方米。

单价榜方面，半数席位来自于上海和杭州。榜首地块为徐汇区长桥地块，该地块前身为原大华医院用地，商业占比25%，容积率为2.0，总规划建筑面积5.51万平方米，住宅部分可售楼板价6.5万元/平方米，如期由上实城开以底价26.75亿元竞得，平均楼板价为4.85万元/平方米。

房企更青睐核心城市地块

具体到房企拿地情况，3月有8家企业于年内首次拿地，典型房企拿地意愿虽然有所回升，但整体依旧谨慎。

根据克而瑞监测数据，重点监测的30家房企单月全口径（下同）投资面积为288万平方米，环比增幅显著，且远高于1-2月的平均值。

在核心城市土地陆续入市之后，企业的拿地意愿有所增强，但同比仍下降26%，这表明当前企业的拿地态度依旧较为谨慎。30家典型企业的拿地金额为248亿元，同比下降55%。

从拿地企业性质看，央国企与城投平台继续占据主导地位。央企及优质地方国企凭借融资优势，深耕一二线城市；城投平台在三四线城市承担托底职能；少数财务稳健的优质民企可能会择机补充土地储备，但整体拿地能力受到限制。

把握结构性投资机遇

克而瑞研究中心认为，土地市场将呈现“局部回暖、整体审慎”的态势。随着核心城市优质地块入市，土地拍卖热度有望实现阶段性回升，但企业整体的谨慎格局难以得到根本性改变。

一方面，市场在底部徘徊对企业的拿地信心形成制约。房地产销售的复苏基础尚不稳固，多数房企仍面临现金流压力，投资的首要考量仍是资金安全与去化保障，拿地决策趋于保守。

另一方面，热度高度聚焦于核心区域。土地拍卖热点将集中于一线城市的核心地段以及强二线城市的优质板块，三四线城市及远郊区域持续低迷，“点状火热、面状冷清”的特征较为明显。

对于企业而言，克而瑞研究中心建议，仍需秉持“安全优先、精准布局”的原则，聚焦核心城市的核心板块，优化合作模式以降低风险。此外，应关注政策窗口期的机会，在坚守安全底线的前提下把握结构性投资机遇。